对于金融概念对冲的理解,我们如何运用对冲

浏览:54 发布时间:2020/1/10 15:26:15 返回


    如果一个投资组合,成功会带来100%的收益,有很小的几率会失败,但是会带来80%的亏损,假设失败的概率为1%,当然我们从数学期望的角度来看,E=(1-1%)*(1+100%)+1%*(1-80%)=0.99*2+0.01*0.2=1.982,这个已经是相当好的一个收益了。但是这个仅仅是一个期望 ,如果有三年这个都100%的收益,但是第四年出现这个亏损,那结果就是1*2*2*2*0.2=1.6,这样搞了四年,才60%收益,一下就回到解放前了,这样复合收益率不会高。


    下面,牛逼的东西来了,就是对冲,金融行业有一个专业术语,对冲,百科解释如下


对冲是一个金融学术语,指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。


    最初我接触到这词的时候,会想,一赚一亏,为什么要这样投?就相大于我即押大,又押小,开出结果一赚一亏,没什么玩的啊。有什么意义?

    结合最上面说到的风险,虽然出现的几率小,但是出现了后果很严重,但是这个风险在另一方面,有一个组合可以同这种风险相反,也就是出现了带来收益,不出现亏损,就是刚才说的押大小问题。那么我们按一定的比例分别投这两个组合,这样,风险部分就完全对冲掉了。

    用上面的例子,如果一边投50%,那么成功:0.5*2+0.5*1=1.5,失败:0.5*1=1,这样的结果是排除掉了风险的部分,为什么不直接排除风险部分,比如组合里面就不包含风险,这个是不可能的,一般这些都是绑定在一起的,所以利用对冲把这些风险排除掉。如果按上面的四年情况是 1*1.5*1.5*1.5*1=3.375,这样子的四年,比上面的1.6的四年好多了吧。


    真实的投资组合比这个复杂很多,也不是这样简单的比例,但是这个对冲方法是有用的。比如最近的军事冲突升级,比如中国股民的收理,好你牛市又要来了,但是又怕战争,但是我们可以发现一个规律,如果真的有战争,黄金,能源,军工概念会大涨,但是如果是牛市,黄金等概念会下跌,或者不动。那么我们可以在组合里配一些黄金能源军工概念股,这样可以做一定的对冲效果。其实这个也是不要把鸡蛋放一个篮子里的意思,如果只买黄金,是保值了,但是没涨。如果只投风险高收益高的,万一风险出现就完了。


    尾巴记录这两天的操作,昨天又把前天的买入,因为没有战争,昨天回血一半。今天国轩发责上市,早早卖出赚300,如果自己认为可以的转债,打中后一定要关注,特别是去下面评论区看,我也是前几天看到评论里面有人说今天上市,这样可以早点出手,如果晚点的话,可能就20%,前面我中的一个什么转债发现的时候都已经只有20%了,反正有赚就果断出。但是我打的时候有选择,只先价格在底部,级别高点的。据说可以无脑打,不知道为什么一般上市都是涨,搞不懂。可能是牛市转股吧。今天成功两个小T,卖飞一个半导体,卖都有赚,但是后面还长了好多。由于下周一中国要去美国谈合同,所以我认为是好新闻,入了两小波证券,应该说下周会涨。

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